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P2P监管框架现形 准入门槛和监管红线如何设定?
发布时间:2015-05-06       关键字:P2P,监管框架       作者:塔西佗       来源:前瞻网

  根据《21世纪经济报道》的文章,监管层内部上报的有关网络借贷业务监管规定的草案稿(下称草案)日前已初步成型,并且对多方面的管理做出了进一步细化和安排。
  
  众所周知,P2P是Peer-to-peer的简称,意为个人对个人的小额借贷。P2P通常依托于互联网平台,凭借互联网的信息集中与搜寻能力,通过意向投资者的网上竞价和手续办理,实现对资金需求方的股权或债权融资。现在的股权众筹、网络小贷等业务都是P2P的分支。P2P突破了传统金融的严格限制和非市场化的利率,具有普惠金融的性质。
  
  根据报道,草案规定,网贷业务将确立由银监会统管,同时以省划分施行备案制监管,即以省为区域设立自律组织,而各地平台需向所在省的自律组织进行登记备案。另外,类证券化、资金归集、关联方融资、联营股权众筹等10项业务均成为办法的禁止行为。
  
  2011年以来,P2P进入了一段“野蛮生长”时期——这个时期是近年来互联网或移动网相关新业务普遍经历着或经历过的一个阶段,这个阶段表现为行业创新速度超出了现有的监管框架,而潜在利润和前景又诱使了大量资金和市场主体的进入。这几乎无一例外地导致市场呈现发展迅猛但又良莠不齐的现象。
  
  既然已经举起“互联网+”的大旗,那就不能在“互联网+金融”的典型代表P2P上怠政了。由于P2P中的总有诈骗、跑路、倒闭等不良事件发生,再加上目前的业务常在监管红线边缘游走,给整个行业的发展带来了诸多负面影响:前者导致市场丧失了对平台的信任,后者导致平台时刻处于被调查甚至被取缔的风险之中。P2P市场为此也早就在呼唤监管。
  
  最重要的问题是:办P2P平台需要具备什么样的资质,合法和非法的边界何在?
  
  显然,“以省划分施行备案制监管”表明之前市场猜测的牌照准入并没有成真。相比于牌照准入,备案制门槛更低,也更为宽松,这体现了轻准入重监管的市场化思路,对P2P的创新和内部自发约束机制的形成具有重要意义。
  
  另外,根据《21世纪经济报道》的文章,草案针对网贷平台的禁止行为还包括“将融资项目期限进行拆分”、“对相关项目进行资产证券化处理或发售理财产品”、“将融资项目的收益权益与基础资产相分离”等内容。这意味着融资项目利用网贷平台实现变相资产证券化的业务模式或将遭到禁止。
  
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