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钱景财富推P2P家财猫 信托产品风险几何?
发布时间:2015-01-13       关键字:互联网金融,钱景财富,信托,家财猫       作者:陈紫薇       来源:速途网


  速途网19日消息(报道 陈紫薇)有统计资料显示,2010年国内P2P借贷企业仅为10家,2012年也只有200家,2013年增加至800多家,而到了2014年增加至1500多家;与此同时,截止2014年底P2P网贷平台总体成交量超过3800多亿元,其中仅2014年成交量就达到2500多亿元。种种数据显示,2014P2P的集中爆发年。

  

  P2P已经成为拥有雄厚资金背景的企业竞相开辟的新业务战场,也是那些意图打造全金融生态链的综合金融企业不得不布局的一枚棋子。

  

  目前,P2P平台产品类型颇为丰富,从货币基金的宝宝类到信贷、信托、票据、保理……这在某种程度上令投资者眼花缭乱,但或许投资者更加关心的并非产品类型,而是收益和风控。事实上,新浪微财富“中雷”中汇在线跑路风波背后正是基于票据理财的风险把控,这不得不向人们敲醒了警钟:选择平台的同时更要了解投资的产品类型,以及相关的玩儿法和风险指数。

  

  信托流动性风险与法律风险如何规避?

  

  近日,钱景财富推出了一个P2P平台——家财猫。在上市公司P2P达到9家,国资系达8家,银行系达7家的强大竞争压力下,民间金融平台需要打造自身业务闭环以增强竞争力和吸引力,与此同时,也解决了其体系内用户的差异化需求,家财猫的推出正是基于此。

  

  据了解,家财猫定位为P2C平台,固定收益类产品分为债券、信托、货币基金三大类,其中又着力推信托产品。对于P2P而言,最受用户关注的无非是风控问题。家财猫所采取的模式是:对信托进行评级评分,做出关于产品的评分档案,公布在网上。同时,根据现在市场行情再给出一个最新的产品评分。

  

  而风控的本质集中在信托的还款能力,如果这个没有问题,借款人的还款问题就不大。针对P2P所存在的流动性风险问题,钱景家财猫COO付强表示,我们采取的是严格控制还款人现金流的方式,第一是调查清楚还款来源;其次是抵押物,两点控制好;再就是强化风控,每一个业务责任到人,放款前需要每一个风控成员亲自确认;再就是控制标的金额,前期不超过500万的标的,并做底层资产抵押,会做到评估值的7折以下,同时和小贷公司、担保公司合作,他们承诺回购,一旦出现还款人不能及时还款,需要改期时,他们会拿自己的资金先行垫付,再去找借款人追偿。

  

  这就意味着,家财猫平台不提供担保,风险转向担保行和回购行。

  

  从信托本身而言,借款人可能由于经商资金周转,偶尔或阶段性存在流动性需求,这就让信托发挥了金融资产的很大作用,但是国家没有抵押登记的平台信托收益权转让。在这种背景下,P2P要做的实际是抵押登记借款,而在政策没有明确规定允许抵押登记的前提下,必须寻求一些其他方式来解决这个问题。

  

  在此之前,有很多财富管理公司以公司为主体来购买信托产品,然后拆分,这样做并不符合信托法。

  

  家财猫平台则是给购买信托的人提供流动性,就是变相的抵押登记,实际仍是P2P。通过收益权变更的形式,依托于其他主体,如钱景的有限合伙人公司主体来进行收益权转让,出让者需要流动资金,如三月期的借贷,那么三个月后还款了,平台将收益权为出让者变更回去,从而有效规避信托收益权转让过程中所出现的法律风险。

  

  信托交易环节与运营方式如何设置?

  

  目前全国P2P总体有80万投资人,但付强认为:“这个体量还不够大。”这主要缘于:一方面投资人对P2P不理解,被跑路报道吓到了;另一方面,一部分有投资实力的人,还没养成投资习惯。

  

  基于用户基数的P2P与信托产品结合,能否运营得很好,这是平台首先要思考的问题。

  

  由于信托产品投资门槛较高,因此信托产品转让主要还是建立在一手信托投资的基数群体上。

  

  家财猫平台的交易环节设置是这样的:比如有十个信托转让需求,都可以挂在网站上,首先联系客服,客服转到风控部,对借款人的第一还款来源,还有借款人信托底层资产本身的风控进行考核和评价,之后如果可行再公布在网上由投资人自行选择,在选择的过程就会产生多对一的投资关系。

  

  同时也会产生信托转让流标,信托最多挂一个星期到半个月,这个时间里如果没有客户感兴趣,会让这个信托流标,如此一来平台信托投资资产会很多,也会对这些信托进行评级,为客户做风险分析和投资建议。

  

  目前市面上的信托平台,最大的问题是去化率和对接率低,很多人不知道可以购买二手信托,信息不对称也是个问题。“期望我们能解决这个问题”付强说道,“我们基于全国的推广,全国的客户经理都会去关注二手信托,当小额几十万到一百万的客户有这方面需求的时候可以推进。”

  

  对于平台而言,二手信托会收客户的信托转让费,如果转让费能够覆盖转让成本的话,可以不从利息这块来切息。这也将成为一个吸引用户不断投资的方式,不过尽管切息某些时候在所难免,但用户对于1~2%的切息仍是可以接受的。

  

  众所周知,P2P平台实现盈利的周期很长,其主要原因是前期在线下人员和门店铺设上花费的成本太高,前期烧钱较多。家财猫平台则希望通过轻资产的运营方式解决这个难题,付强认为:“其实信托代销费用很低,很多公司做代销基数大了之后,收益还是不错的,能够很好的活下去,比如说几个人做几千万就会有一个很好的盈利空间。P2P本身我们也不期待有太高的盈利空间,可能会控制在两个点以内的利润,尽快实现自负盈亏,降低前期烧钱的过程。”或许,这也是投资人希望看到的。

  

  对于投资人而言,如果一个P2P平台拥有高素质的运作团队,正规的管理机制;同时,每个标的金额不会太大,而且有实际资产作为抵押,并有较强实力的担保公司承诺垫付,那么风险相对会很小。

  

  事实上,现在很多民营资产管理公司,愿意去收购P2P的不良资产,这样P2P会很快得到现金回笼。如此看来,似乎P2P的风险并没有门外汉们想象的那么大。

  

  付强感言:“本身P2P没有那么可怕,如果持续关注,会发现它很有魅力。”


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