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P2P披荆红海而规范未至 问题背后的政策猜想
发布时间:2015-05-30       关键字:互联网金融,P2P       作者:房雅楠       来源:速途网

  任何事物的产生发展都有一个过程,而这个过程就是出现问题、解决问题的过程。P2P在经历了成长和发展之后迎来爆发,这不同的阶段中会有不同的问题产生,一个行业的火热是因为该行业有继续完善的可能。
  
  当下国内P2P的主要矛盾
  
  业内资深分析人士认为,现阶段国内P2P面临的主要问题有两个方面,从大的角度讲一方面是平台自身的业务,一般来说在同样保证风险的情况下,节省成本提高效率这方面的优势现在还没有真正的发挥出来、P2P模型的价值还没有真正发挥出来;另一方面是监管问题。
  
  细分的话,可以把P2P业务分成资产端、产品设计端、资金端。资产端主要是资产获取,也就是借款人开发了这一块,目前采取的仍是比较传统的办法。绝大部平台仍然是依靠人工的线下销售、风险控制和信用审核,这样来讲它本身的成本非常高。
  
  产品设计、运营主要涉及到运营和产品设计,基本上还是依靠担保手段来进行风险覆盖,就会有大量的资金的浪费。保证金的占用只是覆盖风险,并不能产生收益。这就把P2P模式“点对点”的投融资结合,省掉中间拨备的资金从而获得更高的资金利用率的优势去掉了。
  
  再往后就是资金端,在平台吸引投资人来做投资的时候,推广的渠道和办法也都比较传统,而且其人力成本和资金成本都是比较高的。并没有和互联网的应用场景、人均细分结合起来。
  
  未来整治规范的先行预测
  
  零壹财经研究院院长李耀东表示,就针对目前P2P平台来讲,相比于传统金融机构的优势在于它的定价权。风险定价这种定价权是比较大的、利率的变动空间是比较大的。以小贷业务来讲,银行和小贷公司都可以去做,但是他们有贷款利率的限制,在这种管的比较严的贷款利率的形势下无法覆盖风险,所以会比较不愿去做。而P2P的核心竞争力就是它可以把贷款利率做的很高,只要不产生严重的纠纷,就不会涉及触犯民事合同。
  
  因为监管不明确、信息的披露程度低、不够透明化,所以普通投资人没有太多的方式对平台进行清晰的辨别,只能依靠经验性的方式去确认。同样也因为信息不透明,让融资方并不清楚平台的风控能力到底有多强。针对这点,对未来出台的规范进行预测的话,李耀东认为,最核心的政策规范可能会有两点:
  
  第一是资金托管,要求平台必须把用户的资金和自己自有的资金做隔离,而且这个资金必须托管到银行或者第三方支付,采用二级账户的形式,让平台不能够直接的去建立资金池,不能随意的挪用投资人的资金,这方面将会是一个重点。可能这点不会解决全部的问题,但会对平台加以约束,阻绝违法运营,提高违法成本。而且在出现问题的时候,采用资金托管的办法,查起来会比较清晰。
  
  第二是提高透明性,包括财富的情况、运营的情况、坏账的情况都应该有严格的要求,这样的话才能让投资人有真正去判断这个平台的风险的依据。
  
  另外,不能自担保、杠杆率的限制这些一直有争议的内容或许会有相应说明,但具体到多细还无法预测。

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